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Auch bei der Citigroup macht man sich Gedanken über das Endergebnis der heutigen Sitzung. Am wahrschein-lichsten sei aus Sicht der Analysten, dass Saudi-Arabien seine Kürzung von 1 Mio. B/T für das erste Quartal 2024 beibehält und der Rest der OPEC+-Mitglieder sich im Großen und Ganzen an ihre bestehenden Quoten für das nächste Jahr hält. Die Wahrscheinlichkeit für eine stärkere Kürzung sehen die Citigroup-Experten bei etwa 20 Prozent und prognostizieren in diesem Fall einen Preissprung von bis zu 5 Dollar pro Barrel.

Mit dem Fokus auf die OPEC+ ignorieren die Marktteilnehmer aktuell so ziemlich alle anderen fundamentalen Faktoren am Markt, wie unter anderem Yeap Jun Rong von der IG feststellt. „Der Countdown für das bevorste-hende OPEC+-Treffen läuft und ist der zentrale Fokus für die Ölpreise, während die Marktteilnehmer alle bea-rishen Nachrichten, die sich ihnen in den Weg stellen, erst einmal ignorieren“. Der Analyst weist auf die gestri-gen DOE-Daten und auf die enttäuschenden Konjunkturdaten aus China hin, stellt aber auch fest, dass beide Meldungen „keine nachhaltige Preisdelle“ verursacht haben.

Eine offizielle Umfrage unter chinesischen Unternehmen ergab am Donnerstag, dass das verarbeitende Gewer-be in China im November den zweiten Monat in Folge geschrumpft ist. Was unter anderen Umständen vermut-lich für Verkaufsdruck gesorgt hätte, da eine schwache Wirtschaft im größten Ölimporteur der Welt die Sorgen um die weltweite Nachfrageentwicklung befeuern dürfte, wurde von den Marktteilnehmern heute höchstens mit einem Schulterzucken quittiert.

Ähnlich desinteressiert reagierten die Anleger auf die gestrigen DOE-Daten, die einen unerwartet starken Nach-fragerückgang aufgezeigt hatten. Auch dieser sorgte an den Ölbörsen nur kurz für eine Abwärtsreaktion. „Der Markt ignorierte den relativ pessimistischen Lagerbestandsbericht des DOE“, kommentieren die Experten bei der ING und weisen ebenfalls darauf hin, dass alle Augen auf die OPEC+ gerichtet sind.

Erste Ergebnisse des Meetings dürften frühestens heute Nachmittag zu erwarten sein, falls es der Gruppe über-haupt gelingt, heute schon eine Einigung zu erzielen. Es wäre nicht das erste Mal, dass sich eine OPEC+ Ver-sammlung über mehrere Tage hinzieht. Da heute allerdings auch die 28. UN-Klimakonferenz in Abu Dhabi eröff-net wird, bei der zahlreiche OPEC+ Mitglieder vertreten sein werden, dürfte es im Sinne des Förderbündnisses sein, eine schnelle Einigung anzustreben.

Von fundamentaler Seite bleibt die Einschätzung heute zunächst neutral, da sich bei genauer Betrachtung bullis-he und bearishe Faktoren nach wie vor die Waage halten. Erst die tatsächliche Entscheidung der OPEC+ könnte an diesem Gleichgewicht etwas ändern, je nachdem, ob die Förderkürzungen tatsächlich verschärft werden oder ob alles beim Alten bleibt.

Eigentlich hätte das OPEC+ Meeting schon am vergangenen Wochenende stattfinden sollen, wurde jedoch we-gen der Unstimmigkeiten unter den 23 Mitgliedern auf den morgigen Donnerstag verlegt. Aus dem Umfeld der OPEC+ hieß es zuletzt, dass eine weitere Verschiebung möglich sei und dass die Fortsetzung des bestehenden Abkommens wahrscheinlicher sei als eine Vertiefung der Kürzungen, auf die Saudi-Arabien wahrscheinlich spe-kuliert hatte.

Warren Patterson und Ewa Manthey von der ING warnen: „Sollte es der OPEC+ nicht gelingen, eine vorläufige Einigung zu erzielen, können wir das Risiko nicht ausschließen, dass sich das Treffen weiter verzögert, was wahr-scheinlich einen gewissen Abwärtsdruck auf die Ölpreise ausüben würde“. Bei der niederländischen Großbank ist man überzeugt, dass die „Aussichten für den Ölmarkt im Jahr 2024 weitgehend von der Politik der OPEC+ abhän-gen“ werden.

An stützenden Faktoren mangelt es den Ölbörsen in dieser Woche allerdings auch nicht. So bleiben die kasachi-schen Ölexporte wegen eines schweren Sturms in der Schwarzmeerregion unterbrochen. Bis zu 2 Mio. B/T sind aktuell offline, wie aus offiziellen Angaben Kasachstans hervorgeht. Das kasachische Energieministerium teilte mit, dass die größten Ölfelder des Landes ihre tägliche Ölproduktion seit dem 27. November um insgesamt 56 Prozent reduziert hätten.

Zusätzlich wirkt der schwache Dollar bullish an den Ölbörsen und war auch gestern zu großen Teilen verantwort-lich für den Preisanstieg an ICE und NYMEX. Der Greenback ist inzwischen auf den tiefsten Stand seit August gefallen, nachdem sich die Anzeichen auf ein Ende des Zinsstraffungszyklus der Fed mehren. An den Devisen-märkten werden inzwischen sogar schon wieder erste Zinssenkungen für das Frühjahr 2024 eingepreist. Der Dollar gibt damit nach und beflügelt im Gegenzug die Ölpreise, da ein günstiger Dollar die Futures für Investoren attraktiver macht.

Während die Marktteilnehmer nach dem gestrigen eher bullishen API-Bestandsbericht nun heute noch auf das offizielle Zahlenwerk des DOE warten, halten sich aus fundamentaler Sicht die bullishen und bearishen Faktoren die Waage. Aufgrund der erhöhten Unsicherheit im Rahmen des OPEC+ Meetings muss aber auch heute mit erhöhter Volatilität gerechnet werden.

Laut Analyst Vishnu Varathan von der Mizuho Bank dürfte es Saudi-Arabien einige Mühe kosten, die übrigen Produzenten der OPEC+ von weiteren Kürzungen zu überzeugen. Die Bären unter den Öltradern "sollten die Entschlossenheit der Saudis [allerdings] nicht unterschätzen", so Varathan weiter. Sein Kollege Robert Yawger geht derweil davon aus, dass Saudi-Arabien seine freiwilligen Zusatzkürzungen von 1 Mio. B/T "höchstwahr-scheinlich" verlängern wird.

Bis die Entscheidung der OPEC+ fällt stehen jedoch erst einmal noch die nächsten US-Ölbestandsberichte von API und DOE ins Haus. Während der Bericht des API, der heute um 22:30 Uhr fällig ist (Mittwochfrüh auf unseren Seiten verfügbar) wie üblich nur die reinen Bestandsveränderungen enthalten wird, wird der offizielle Bericht des US-Energieministeriums am Mittwochnachmittag bei den Marktteilnehmern vor allem im Hinblick auf die Nachfragedaten von Interesse sein.

Schließlich fiel mit Thanksgiving einer der wichtigsten US-Feiertage in die aktuelle Berichtswoche. Da viele US-Bürger das verlängerte Wochenende für gewöhnlich nutzen um zu ihrer Familie zu fahren, rechnet man mit ei-nem Anstieg der Nachfrage. Umso enttäuschender bzw. bearisher wäre es, würde der Bericht des DOE im Ver-gleich zur Vorwoche eine Stagnation oder gar einen Rückgang der Nachfrage zur Vorwoche

Unterdessen zeigt der geringe Einfluss von Meldungen wie der über die vorübergehend unterbrochenen Verla-dungen am russischen Exportterminal Noworossijsk, dass die Marktteilnehmer die aktuelle Versorgungslage als deutlich entspannter betrachten als noch vor einigen Wochen. Immerhin ist noch nicht klar, wie lange die wet-terbedingte Unterbrechung dauern wird und die Rohölmengen, die üblicherweise täglich aus Kasachstan über das Terminal exportiert werden, sind nicht unwesentlich.